文/樂居財經靳文雨

最近，許家印難得有了一件開心事，在顛簸近三年后，恒大汽車旗下首款量產車型“恒馳5”終于迎來交付時刻，首批100位恒馳車主滿心歡喜地拿到了自己的愛車。

然而，本以為能從恒馳5交付的好消息中稍稍緩口氣，許老板卻又被一張巨額催債單砸中。因獲得的325.95億元資金無力償還，恒大集團被盛京銀行告上了法庭。

(資料圖片僅供參考)

巨額借款背后，許家印搭上了好基友孫廣信旗下的公司，將所持新疆廣匯實業投資（集團）（簡稱“廣匯集團”）的30.99%股權用于抵押擔保。而該部分股權也將被盛京銀行拍賣、變賣。

從所借資金的數額來看，325.95億元這個數字，足以超過了盛京銀行本身總市值（截至11月3日收盤為527.8億港元）的一半。這么多的錢恒大是如何花掉的，外界無從知曉。

目前來看，恒大已經徹底退出了盛京銀行，雙方在股權上已經沒有了關聯，但巨額債務仍然存在，恒大和盛京銀行仍然是一條藤上的螞蚱，一榮俱榮，一損俱損。

“質押物”成色

根據披露，恒大集團將廣匯集團質押給了盛京銀行。作為新疆最大的民營企業，廣匯集團算是恒大集團較為優質的資產。

公開信息顯示，該集團創建于1989年，是一家以能源、汽車服務和房地產為主的綜合性企業，其實際控制人是孫廣信，持股50.06%。

截至今年9月底，廣匯集團旗下擁有廣匯能源（600256.SH）、廣匯物流（600603.SH）、廣匯汽車（600297.SH）、合金投資（000633.SZ）四家上市公司。據媒體報道，恒大集團持有的廣匯集團股份，折合對應的上市公司股價計算，市值超過180億元。

早在2018年9月，許家印在投資了賈躍亭之后，他盯上了擁有汽車銷售和服務強項的汽車經銷商廣匯汽車。于是，便斥資144.9億元總代價入股廣匯集團，其中66.8億元屬股權轉讓款，其余78.1億元屬增資。中國恒大由此成為廣匯集團第二大股東，持股約40.96%。

據了解，廣匯集團旗下的廣匯汽車是位居行業前列的經銷商，而恒大布局新能源汽車全產業鏈，也是希望借雙方合作獲得汽車銷售網絡。

然而，在入股兩年之后，廣匯汽車發布公告，稱恒大要退出。2020年11月，中國恒大對外披露，恒大集團與申能集團、廣匯集團實控人孫廣信簽署股權轉讓協議書，將其持有的40.96%廣匯集團股權轉讓給申能集團，轉讓總金額為148.5億元。

根據當時公告，這項股權轉讓還附有諸多先決條件。例如申能集團須對廣匯集團及其相關業務、資產、債務、活動、營運、前景等狀況進行盡職調查，且得出滿意結果等。2021年1月31日之前，如果這些先決條件未能實現，恒大集團與申能集團均有權限單方解除協議。截至當前，該起股權轉讓仍沒有實質進展。

值得注意的是，11月1日，最新公告顯示，廣匯集團被證監會立案。相關事項系2015年廣匯集團重組原大洲興業控股股份有限公司上市過程中，與原實控人陳鐵銘之間發生的股權糾紛事宜。

事件發酵后，當天廣匯系旗下兩家公司廣匯能源、廣匯物流分別下跌2.43%、5.02%，總市值分別蒸發16.4億元、4.64億元。

資產幾遭變賣

盛京銀行曾是恒大集團的重要金融版圖。2016年2月至4月，恒大通過二級市場、市場外大宗交易及收購內資股股東股份的方式，合計斥資超139億元購得盛京銀行15.79億股股份，占其當時已發行股本總額的27.24%，取代國資企業一躍成為盛京銀行大股東。

不過，隨后因觸及港交所關于“上市公司公眾持股水平不得低于25%”的監管紅線，恒大不得不以69.2億港元出售盛京銀行5.77億H股，將持有盛京銀行的股份降至17.28%。

到了2019年，恒大再斥資132億元認購盛京銀行的22億股內資股，約合收購價格6元/股，持股比例從17.28%躍升至36.4%。

入股盛京銀行六年多，中國恒大究竟還從盛京銀行獲得多少資金“輸血”，由于沒有相關信息披露，外界不得而知。但單從325.95億元的巨額資金來看，這已是一筆不小的數字。

根據盛京銀行披露的財務數據，2021年全年，該銀行實現營業收入154.67億元，歸母凈利4.02億元；今年上半年，盛京銀行實現營業收入約81億元，歸屬于母公司股東的凈利潤9.44億元。這筆借款的數額是其去年全年利潤的81倍，今年上半年利潤的34倍。

去年下半年，在恒大集團資金危機全面爆發后，其持有的盛京銀行股份成了最容易處置變現的資產之一。

2021年8月17日，兩家沈陽市屬國企即東北制藥集團和沈陽盛京金控投資集團（簡稱“盛京金控”）合計出資10億元，收購了恒大南昌所持有盛京銀行的1.9%股權。

一個月之后，恒大又再度向盛京金控轉讓了17.53億股股份，作價99.93億元。所得款項要求用于償還中國恒大對盛京銀行的債務。也是在此次交易完成后，盛京金控對盛京銀行的持股比例升至20.79%，取代恒大南昌成為第一大股東。

今年9月，恒大集團徹底退出了盛京銀行。當時，恒大南昌持有的盛京銀行12.82億股股份（內資股）在阿里拍賣網完成拍賣，沈陽市和平區國資公司、遼寧國科實業等7家企業組成的聯合體，以每股約5.70元總計73.07億元的價格競得該筆股權。

從表面上來看，大股東易主之后，盛京銀行算是徹底甩開了恒大集團這個包袱，但如何追回巨額資金，遏制資產質量、凈利潤持續下滑等難題，仍然都擺在眼前。

追債難題

樂居財經《資管K線》注意到，在恒大入主后，盛京銀行的房地產貸款比重就開始發生變化。

財報數據顯示，盛京銀行個人住房貸款占比，從2016年的1.9%到2021年的9.8%，增幅高達415%。2020及2021年其房地產貸款占比分別為21.6%、21.7%，已連續兩年逼近22.5%的監管紅線。

此外，盛京銀行房地產業不良貸款率也逐漸走高，2018年末為0.29%，2019-2021年末該項數據分別為1.91%、2.03%、1.98%。

截至今年年6月末，盛京銀行資產總額為10562.68億元，較上年末增長5%。同期，其逾期貸款為285億元，其中逾期一年至三年的金額約93億元；不良貸款余額為196.9億元，不良率3.26%。

對于盛京銀行的經營現狀，曾有業內人士稱很大程度上都來自恒大的拖累。恒大糟糕的債務償還能力，讓盛京銀行擔負起了不小的債務壓力。而這一次盛京將恒大子公司告上法庭，說明兩方之間很可能已經沒了談判的空間，只能通過司法途徑解決債務糾紛。

據樂居財經《資管K線》獲悉，除盛京銀行之外，拿恒大沒辦法的大有人在。今年以來，因恒大的債務攤子鋪的太大，已多次站上被告席。其中債權人包括供應商、金融機構、購房者、理財客戶等。

今年7月，甚至出現了多家銀行“圍攻”恒大進行追債的局面。例如，7月7日，廣州農村商業銀行華夏支行以金融借款合同糾紛為由，起訴許家印、韶關市愨素房地產、恒大地產(深圳)集團等。

7月22日，貴州銀行龍里支行因金融借款合同糾紛，將數家恒大系公司告上了法庭，包括恒大地產集團貴陽置業，貴州博華置業投資，貴州恒大港城云棲谷置業等。

同月，還有中國工商銀行金堂支行、重慶銀行忠縣支行、徽商銀行成都分行、浦發銀行貴陽分行等多家銀行機構，因金融借款合同糾紛將恒大系多家公司推上被告席。

關鍵詞： 盛京銀行 恒大集團 廣匯汽車