停牌11個月后，3月10日，房企佳兆業集團終于迎來了復牌之日，復牌首日股價收盤下跌逾兩成，盤中跌幅一度超過40%。

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佳兆業集團復牌 股價大跌21.43%

3月10日，佳兆業集團終于迎來復牌之日，當天公司股價開盤報0.570港元，跌幅高達32.14%，隨后陷入寬幅震蕩，盤中跌幅一度超過40%，尾盤公司股價有所拉起，截至收盤，佳兆業集團股價報0.660港元，跌幅達21.43%，全天成交9777萬港元。

3月9日晚間，佳兆業集團控股有限公司發布2021年度業績報告及2022上半年業績報告。至此，佳兆業集團已達成全部復牌條件并于3月10日9時起正式在港交所恢復買賣，也標志著佳兆業風險化解工作取得重大突破，成為2023年率先復牌的出險房企。業內預計，接下來會有更多出險房企走出“復牌”的第一步。

資料顯示，在此番復牌前，佳兆業集團股票最近的一個交易日是2022年3月31日，隨后因延遲刊發年報而停牌。佳兆業集團當時公告稱，應公司的要求，公司股份自2022年4月1日上午9時起暫停買賣，以待刊發截至2021年12月31日止的年度業績報告。

值得注意的是，在停牌前的不到兩年時間里，佳兆業集團股價就曾經歷過一波連續下跌，2020年公司股價一度達到4.58港元，但至2022年3月一度跌至僅0.5港元，2023年3月10日的復牌首日盤中甚至一度跌破0.5港元。

不過，在佳兆業復牌之際，港股內房股當天股價表現相對穩定，內房股指數跌幅超過2%，但這一跌幅小于當天恒生指數跌幅，跌幅超過3%的內房股很少，合生創展集團、深圳控股、旭輝永升服務、寶龍地產、碧桂園服務等跌幅居前。

仍有176個城市更新項目尚未納入土地儲備

在這份姍姍來遲的財務業績中，佳兆業過去兩年的經營狀況也得以公布。

根據披露的財務數據，2021年，佳兆業的營業額及毛利分別約為355.44億元及46.28億元，歸屬股東凈虧損約為127.27億元。2021年佳兆業連同其合營企業及聯營公司錄得合約銷售約923.52億元，較2020年減少13.6%，全年交付41個項目3.2萬套。

佳兆業集團發布的2022年中期業績報告顯示，報告期內佳兆業實現營業收入134.31億元，毛利23.10億元，歸屬股東凈虧損76.72億元。截至2022年6月30日末，集團連同其合營企業及聯營公司錄得合約銷售約104.97億元。

截至2022年6月30日，佳兆業連同其合營企業及聯營公司在全國51個城市合共擁有220個房地產項目，相比2021年末減少7個；總土地儲備近2740萬平方米，相比2021年末減少178萬平方米；其中大灣區土地儲備約1641萬平方米，占集團整體土地儲備的60%，土儲相比2021年末減少79萬平方米。

城市更新一直是佳兆業的“招牌”。數據顯示，截至2022年6月30日，佳兆業集團仍有176個城市更新項目尚未納入土地儲備，占地面積超5394萬平方米，數量相比2021年末減少24個。

在業內，佳兆業曾經有著“不死鳥”之稱。不過，債務處置依舊是佳兆業眼下需要完成的重點工作。佳兆業方面表示，境內債方面已有多筆完成展期。境外債方面，則是在與財務顧問一道，持續與境外債權人進行具有建設性的對話，以期盡快與所有境外債權人達成全面解決方案。

更多出險房企或走出“復牌”第一步

2022年4月初，根據港交所相應規則，由于未能在2022年3月31日或之前披露2021年的年報數據，在港交所上市的佳兆業、中國奧園、世茂集團、中國恒大、恒大物業、彩生活、花樣年控股等10多家內地房企停牌至今。

根據港交所《上市規則》規定，如果上市公司持續停牌18個月，港交所便有權將股份摘牌。因此，2022年4月1日起停牌的17家內地房企，若不復牌，將在今年9月面臨被摘牌風險。

不過，從目前各家房企的進展看，佳兆業已經拉開今年出險房企復牌的序幕，接下來預計會有更多出險房企走出“復牌”的第一步。

易居研究院研究總監嚴躍進表示，佳兆業此次獲得復牌條件源于其積極做整改和風險化解工作。此前，佳兆業成功引入了中信、招商蛇口（001979）、長城資產等央企和 AMC，探索出多條切實有效的紓困路徑，有效盤活資產，經營基本面持續回歸良性軌道。在經營層面，佳兆業明確將繼續加快其開發中及已落成物業的預售及銷售，并加快收回預售款項及其他應收款，并將繼續積極調整銷售及預售活動，以應對不斷變化的市場環境。

嚴躍進進一步指出，“佳兆業復牌也是當前問題企業或困難企業逐漸走出債務風險的重要標志。此前恒大提振現房銷售業務、奧園順利達成債務處置工作等與此次佳兆業復牌事件，都有相似性，即此類企業逐漸走出了低谷，風險化解取得了積極的成果。過去三年房地產業經歷了劇烈的調整，尤其是房企遇到了前所未有的困難和難點，這些企業經過持續的努力，尤其是從市場化和法治化的角度入手，客觀上為后續市場下行和房企債務壓力化解等提供了寶貴的經驗。除了購房者信心恢復外，投資者或金融機構對于房地產業的信心勢必恢復。佳兆業復牌本身，就體現了多數企業不會走破產或退市之路，而更多是在持續修復的過程中，確保企業進入新一輪健康發展的通道之中。”

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