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樂(lè)居財(cái)經(jīng)嚴(yán)明會(huì)3月27日，森泰股份（301429.SZ）公告，將于3月30日就首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市進(jìn)行初步詢(xún)價(jià)。

本次公開(kāi)發(fā)行股份2,956萬(wàn)股，占發(fā)行后公司總股本的25%。其中，初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為147.8萬(wàn)股，占本次發(fā)行數(shù)量的5%；網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為1,965.75萬(wàn)股，占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為842.45萬(wàn)股，占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的30%。

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是高性能木塑復(fù)合材料、新型石木塑復(fù)合材料及其制品和應(yīng)用的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。產(chǎn)品主要應(yīng)用于戶(hù)外設(shè)施、建筑裝飾、室內(nèi)家居、市政園林、旅游設(shè)施等領(lǐng)域。

與同行業(yè)國(guó)際知名品牌相比，公司品牌知名度相對(duì)較低，特別是在全球主要木塑產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)北美及歐洲，因此，公司外銷(xiāo)收入主要采用ODM模式，通過(guò)境外品牌商開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。報(bào)告期公司ODM模式銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為70.41%、74.18%、66.11%、74.06%。

境外ODM銷(xiāo)售均為買(mǎi)斷式銷(xiāo)售，即公司直接與境外品牌商簽訂銷(xiāo)售合同或訂單，公司根據(jù)品牌商的訂單要求安排發(fā)貨。同時(shí)，公司也注重自主品牌的國(guó)際市場(chǎng)推廣，目前公司自主品牌產(chǎn)品已經(jīng)成功進(jìn)入歐洲、美國(guó)等國(guó)際市場(chǎng)。

公司境內(nèi)銷(xiāo)售以直銷(xiāo)為主，但就業(yè)績(jī)而言仍以外銷(xiāo)為主，各報(bào)告期（2019年度-2022上半年），公司外銷(xiāo)收入分別為48,848.83萬(wàn)元、59,255.92萬(wàn)元、82,462.65萬(wàn)元、49,005.41萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為91.55%、93.76%、90.17%、93.93%。

長(zhǎng)期作為ODM生產(chǎn)商，可能會(huì)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中減弱產(chǎn)品的議價(jià)能力，從公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)看，公司面臨缺乏品牌競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，公司部分境外客戶(hù)除了向公司采購(gòu)高性能木塑復(fù)合材料或新型石木塑復(fù)合材料外，還向其他供應(yīng)商采購(gòu)?fù)?lèi)產(chǎn)品。

品牌集中度方面，報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)自前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為53.13%、53.17%、46.00%、49.60%，其中第一大客戶(hù)收入占比分別為23.62%、26.56%、23.90%、28.41%。

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