文/樂居財經鄧鑫妮

在酒仙橋住了兩年的周悅，去頤堤港的次數屈指可數。她的印象中，這是家開了很久的商城。

“頤堤港開業十周年活動，去看看吧。”室友舉著手機放到周悅的面前。

(相關資料圖)

和之前幾次過來的時候相比，人流明顯多了許多，商場內裝飾煥然一新，不少人沖著十周年的藝術展和店慶活動而來。

商場是遠洋集團和太古地產聯手打造的，在這座建筑的后方，頤堤港二期正在開發。周悅剛搬到附近的時候，頤堤港二期也已經動工，還是兩家公司合作的手筆。

遠洋集團和太古地產的交往頗深，早在2007年雙方就頤堤港項目開始合作，2010年再度攜手打造了成都遠洋太古里。

眼下，頤堤港二期建設還在繼續，遠洋集團和太古地產卻在成都項目上演“分手”大戲。

12月15日，遠洋集團擬轉讓成都遠洋太古里50%股權給太古地產，總代價54.65億元。與此同時，遠洋服務擬轉讓成都乾豪物業50%股權給太古地產，對價8500萬元。

轉讓完成后，遠洋集團和遠洋服務將不在成都遠洋太古里和乾豪物業中擁有股份。

下半年，遠洋服務已經從遠洋集團購入多項資產，彼時市場已有聲音稱，遠洋服務有意為地產方紓困，如今再次將手中公司股權和遠洋集團的資產打包出售，或許也有這層考量。

3倍PE賣資產

“地產要賣了，物業只能跟著賣。”

事實上，遠洋服務從遠洋集團的合營企業手中收購乾豪物業只有一年半時間，如今遠洋集團要賣掉成都遠洋太古里，遠洋服務也只好一起轉手相關的物業公司。

如果從出售PE來看，這筆售價似乎并不高。2021年，乾豪物業稅后純利約5800萬元，8500萬元出售50%股份，PE約為3倍。

據樂居財經《物業K線》統計，物企出售的PE大多在10倍-20倍，不過隨著物管股市值滑落，收購的市盈率也會有一定程度下調。

值得一提的是，完成出售前，乾豪物業已宣派股息并將向其各現有股東支付股息3000萬元。這筆派息，砍掉了乾豪物業2021年過半的凈利。

此外，2021年乾豪物業盈利能力下降，稅后純利約5800萬元，與2020年同期約6400萬元相比，減少了9.4%。截至2022年9月，公司未經審核資產凈值約為6500萬元。

乾豪物業成立于2014年，注冊資本100萬元，最初由乾豪置業和偉升有限公司分別持股50%。至今，公司的原始股東都已經退出持股。

2020年6月，遠洋服務以783萬元價格收購了乾豪物業50%股份，由全資子公司億馳物業持股。今年三月，偉升有限公司退出，余下50%股份則由浩倡咨詢持有，是太古地產的一家全資附屬公司。

據遠洋服務2020年報，乾豪物業并沒有并入遠洋服務財報。同時其也在出售公告中表示，出售可使其收回在乾豪物業中的投資，以將資源重新部署到其他業務中。

遠洋服務曾表示，要在2025年實現收入規模超過100億元的戰略目標。

截至2022年6月30日，遠洋服務物業管理項目的總合約建筑面積為1.2億平方米及總在管建筑面積為7940萬平方米，分別較2021年12月31日增長約15%及8%。期內收入16億元，較2021年同期增長約16%，擁有人應占溢利增長至2.67億元。

反哺地產

雖然是自己出售物業公司，不過也有人表示，遠洋服務在變相反哺地產。

以不足3倍的PE出售，買家和遠洋集團拋售資產的買家還是同一位，這就不得不讓人猜測這其中的關聯。

一個月以前，遠洋服務已經從遠洋集團手中買來兩項物業。11月13日，遠洋服務稱，將以7736萬元收購北京和深圳的兩處物業用作辦公樓。

根據公告，遠洋服務分別與北京遠創置業和天基房地產開發訂立買賣協議。賣方指向遠洋集團，股權穿透可知，遠洋集團合共持有遠創置業56.88%的股權，而另一出讓方天基房地產開發由香港公司天基投資100%持股，是遠洋集團的全資附屬公司。

截至2022年6月，遠洋服務現金及現金等價物約為24.74億元，資金相對充裕。不過上述的兩筆收購并未動用手中資金，而是重新分配了IPO募資凈額，金額約為5.32億元。

然而就在兩項物業收購的三個月之前，遠洋服務還從遠洋集團拿到了紅星物業的股權，作價5億元。資料顯示，紅星物業合約面積2601萬平方米，在管面積為1386萬平方米。

如此看來，僅收購資產，遠洋服務就已經與遠洋集團產生了近5.8億元關聯交易。

關鍵詞： 遠洋集團 太古地產 萬平方米